CFA一級Corporate Issuers企業(yè)發(fā)行人學(xué)習Module

發(fā)布時間：2025-06-07 15:07編輯：融躍教育CFA

CFA一級Corporate Issuers企業(yè)發(fā)行人所占比重為6%-9%，知識點比較簡單，性價比相對較高，不要輕視，不要在簡單的題目上丟分。企業(yè)發(fā)行人各個章節(jié)相對較獨立，需要建立其內(nèi)在聯(lián)系，熟悉各種?？碱}型，反復(fù)練習。

Module 1 Organizational Forms, Corporate Issuer Features, and Ownership

描述和比較企業(yè)的法律組織形式，強調(diào)了它們的異同以及對投資者的重要影響。公司組織形式及其關(guān)鍵特征，如所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離、有限股東責任、融資渠道和稅收問題。比較私人控股和上市公司發(fā)行人，包括公司發(fā)行人如何上市和私有化的機制。

Module 2 Investors and Other Stakeholders

對于發(fā)行者和投資者來說，債務(wù)證券和股票證券有不同的風險和回報。債權(quán)人和股東以外更廣泛的利益相關(guān)者群體，它們之間潛在的利益沖突。評估 ESG 因素，以更好地評估發(fā)行人的預(yù)期未來業(yè)績和風險狀況。

Module 3 Corporate Governance: Conflicts, Mechanisms, Risks, and Benefits

公司治理涉及建立和維護一個制衡和激勵機制，以解決所有者、出借人和管理者等利益相關(guān)者之間的利益沖突。強調(diào)了好的公司治理和利益相關(guān)者管理政策的好處，以及薄弱政策的風險及其對公司績效的潛在影響。

Module 4 Working Capital and Liquidity

分析短期資產(chǎn)和負債，即在一年內(nèi)導(dǎo)致現(xiàn)金流入或流出的資產(chǎn)和負債。短期資產(chǎn)和負債是發(fā)行人為投資者創(chuàng)造現(xiàn)金流能力的關(guān)鍵決定因素，資產(chǎn)和負債的時間和流動性之間的不匹配可能對公司造成災(zāi)難性影響。解釋現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期與流動性管理。

Module 5 Capital Investments and Capital Allocation

關(guān)注發(fā)行人的長期投融資活動。描述資本投資的類型，描述資本配置過程，計算凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）和投資資本回報率（ROIC），描述資本配置原則和常見的資本配置陷阱。雖然資本配置和估計預(yù)期投資回報的目標都是在投資選擇中選擇最佳選擇，但公司今天的決定可能會影響未來的投資決策，從而產(chǎn)生所謂的實物期權(quán)，描述與資本投資相關(guān)的實物期權(quán)類型。

Module 6 Capital Structure

公司的資本結(jié)構(gòu)。解釋影響資本結(jié)構(gòu)和加權(quán)平均資本成本的因素。解釋資本結(jié)構(gòu)的 Modigliani–Miller理論，證明資本結(jié)構(gòu)與公司價值無關(guān)的簡化假設(shè)，然后放寬這些假設(shè)，以顯示稅收和財務(wù)困境成本的影響。描述最優(yōu)和目標資本結(jié)構(gòu)。

Module 7 Business Models

商業(yè)模式，本章主要通過 who、what、where、how、how much 五個維度詳細介紹了商業(yè)模式的概念和類型。